（一）天然橡膠供應偏緊。國內產區(qū)處于全面停割狀態(tài)，無新增原料供應。越南、泰國等生產國部分地區(qū)處于停割期，部分地區(qū)進入落葉轉換期，割膠生產活動減少，整體處于月度減產期。天然橡膠新增供應量減少。
（二）現(xiàn)貨價格上漲。國內市場，2月份全乳膠上海、山東市場均價每噸13529元，環(huán)比漲5.4%，同比漲10.6%；混合膠山東市場均價每噸12402元，環(huán)比漲1.2%，同比漲12.3%。東南亞市場，泰國RSS3均價每噸2043美元，折人民幣每噸14705 元，環(huán)比漲10.1%，同比漲25.3%；印尼SIR20 均價每噸1548 美元，折人民幣每噸11142元，環(huán)比漲1.0%，同比漲8.6%；馬來西亞SMR20均價每噸1556美元，折人民幣每噸11200元，環(huán)比漲0.9%，同比漲7.3%。廣東、上海、山東進口桶裝濃縮天然膠乳折合干膠均價每噸22697，環(huán)比漲6.4%，同比漲17.9%。全球汽車消費需求旺盛，據英國艾爾西汽車市場咨詢公司（LMC Automotive）最新報告，1月份全球輕型車銷量同比增 16.2%。據中國汽車工業(yè)協(xié)會，1月份國內汽車產量同比增 51.2%，銷量同比增47.9%。輪胎制造企業(yè)積極推動復工復產，據卓創(chuàng)資訊監(jiān)測，2024年春節(jié)全鋼輪胎平均停產天數較上年同期減1.81天，半鋼輪胎減3.02天，拉動天然橡膠需求，帶動現(xiàn)貨價格上漲。
（三）期貨價格以漲為主。2月份，上海期貨交易所主力合約（2405）收盤每噸13578元，環(huán)比跌1.2%，同比漲6.9%。大阪證券交易所（OSE）橡膠主力合約（2406）收盤均價每千克 290.2日元，折人民幣每噸13900.6元，環(huán)比漲8.4%，同比漲 29.0%。全球天然橡膠產業(yè)處于月度減產期，而輪胎等下游產品需求較強，天然橡膠供需預期偏緊。2月份，倫敦國際石油交易所（IPE）布倫特原油期貨月均價格每桶 81.36 美元，環(huán)比漲3.0%，對合成橡膠生產成本形成上漲壓力，國內丁苯橡膠（1502）市場價格每噸12805元，環(huán)比漲3.7%，帶動天然橡膠期貨價格整體上漲。
（四）預計后期天然橡膠價格震蕩上漲。供給面：云南產區(qū)橡膠樹抽葉情況總體較好，預計3月底開始陸續(xù)割膠生產，海南和廣東產區(qū)仍整體處于停割期，國內新增原料供應少。東南亞主產區(qū)仍處于局部停割和落葉轉換期，初加工原料減少，1月份泰國天然橡膠（含混合橡膠）出口量同比減25%，其中出口到中國同比減46%。天然橡膠供應偏緊。需求面：商務部等9 部門出臺《關于支持新能源汽車貿易合作健康發(fā)展的意見》，促進新能源汽車出口，并采取系列措施提振新能源汽車等大宗消費。節(jié)后汽車消費市場快速恢復，據乘用車市場信息聯(lián)席會預計，2月份第四周國內狹義乘用車銷量同比增70.5%，美國、歐盟等發(fā)達經濟體汽車消費市場預期也偏強。下游制品行業(yè)節(jié)后復工復產較快，春節(jié)假期后第一周全鋼輪胎制造企業(yè)平均開工率43.2%，較上年節(jié)后同期增16.1個百分點，半鋼輪胎開工率63.1%，同比增29.3個百分點，帶動天然橡膠需求。預計后期價格震蕩上漲。
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